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如何在當前通脹環境下作債券投資

发布时间:2020-01-16 20:31:03

一、制定投资策略时必须考虑通胀因素

当前,通胀压力中期性增强是我国宏观经济面临的主要问题,同时也是债券市场投资需要正视的关键经济指标目前,我国债券市场投资中存在着忽视我国CPI走势的气氛,笔者认为这种气氛不是很理性

从理论上讲,超过某个时间段内的社会平均利润率一定程度的通胀水平,会损害正常的信用关系因为按照名义借贷率支付的利息,在进入商品流通环节后,其购买力有可能被不断上涨的物价全部吞噬,甚至不足以弥补机会成本(如果存在的话)这就使得通胀对借入资金者有利,而对借出资金者不利所以在事先借贷利率的谈判和安排上,必须考虑通胀因素,使得名义借贷利率尽量的高出通胀预期水平

笔者认为,以上逻辑也完全适用于债券市场中的投资策略制定虽然债券市场赋予了债券一定的流动性,但这种流动性便利定价考虑不能忽视通胀对债券投资的影响

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